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需求证伪期来临,钢市将如何运行?

友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强    丨    2023.09.21    丨    2506

随着时间推移,目前已进入传统销售旺季,钢材迎来需求证伪期,那么当前的基本面情况是否支持钢价上涨?宏观环境又发生了怎样的变化?

宏观利好叠加市场氛围偏暖

8月25日,住建部、央行、金融监管总局发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》,出台了“认房不认贷”政策具体实施标准,并表示此项政策作为政策工具,纳入“一城一策”工具箱。随后一周,广州、深圳率先执行。9月1日,随着上海、北京两个一线城市官宣,“认房不认贷”范围进一步扩大。该政策对房地产市场的影响主要有两点:一是使更多购房者能够享受首套房贷款的首付比例和利率优惠,有助于降低购房成本,盘活房地产市场;二是此前的政策多针对二三四线城市,而此次的“认房不认贷”更针对一线核心城市,对心理层面影响更大。

9月14日,央行宣布降准0.25个百分点,这是今年初以来第二次降准,今年首次降准在3月份落地,两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金超万亿元。此举有助于增加金融机构中长期稳定资金来源,加大金融服务实体经济力度,进一步巩固经济回升势头。如果叠加过往的一系列房地产政策,可以说当前的市场环境已较为宽松,有助于房地产市场的反弹。而以上政策也极大提振了市场信心,成为近期推动钢价反弹的重要原因。

真实需求仍有待验证

钢价上涨压力仍存

除了市场的良好预期外,真实需求更是影响价格的关键。从月和周两个维度来看,钢价上涨压力仍存。

先看月度方面,国家统计局数据显示,1月—8月份,全国房地产开发投资为76900亿元,同比下降8.8%。其中,住宅投资为58425亿元,同比下降8.0%,降幅较1月—7月份扩大0.3个百分点,连续16个月负增长。1月—8月份,房地产开发企业房屋施工面积为806415万平方米,同比下降7.1%(其中住宅施工面积为567792万平方米,同比下降7.3%);房屋新开工面积为63891万平方米,同比下降24.4%(其中住宅新开工面积为46636万平方米,同比下降24.7%);房屋竣工面积为43726万平方米,同比增长19.2%(其中住宅竣工面积为31775万平方米,同比增长19.5%)。

房地产投资信心依然偏弱,新开工意愿较低,只有竣工端在保交付政策下维持良好运行态势。1月—8月份,商品房销售面积为73949万平方米,同比下降7.1%,其中住宅销售面积同比下降5.5%;商品房销售额为78158亿元,同比下降3.2%,其中住宅销售额同比下降1.5%。8月末,商品房待售面积为64795万平方米,同比增长18.2%,其中住宅待售面积同比增长19.9%。8月份单月全国新房销售面积为7386万平方米,较7月份环比增长了4.8%,如果叠加8月底至9月份的政策,单月的交易量或继续环比上升。1月—8月份,房地产开发企业到位资金为87116亿元,同比下降12.9%,降幅较1月—7月份扩大1.7个百分点。由此来看,房地产行业的资金压力仍然较大。

再看周度方面,9月8日—14日,螺纹钢表观需求量为277.7万吨,周环比下降3.7万吨,同比下降11.39万吨;热轧卷板表观需求量为311.1万吨,周环比下降1.29万吨,同比上升5.89万吨。其中,热轧卷板表观需求量尚可,而螺纹钢表观需求量已连续13周低于去年同期水平。目前,已经进入“金九银十”的销售旺季,但表观需求量未有较大改善。因此,需求证伪存在不确定性,不排除真实需求不及预期的情况,届时将给钢价带来负面影响。

粗钢平控政策逐步执行

产量下降对钢价形成支撑

国家统计局数据显示,8月份,中国粗钢产量为8641万吨,同比增长3.2%;生铁产量为7462万吨,同比增长4.8%;钢材产量为11652万吨,同比增长11.4%。1月—8月份,中国粗钢产量为71293万吨,同比增长2.6%;生铁产量为60359万吨,同比增长3.7%;钢材产量为90920万吨,同比增长6.3%。

8月份粗钢产量较7月份环比下降4.8%,具体到钢材上,9月7日—13日,螺纹钢产量连续8周下降,热轧卷板产量连续2周下降。产量下降对钢价产生支撑作用,或对钢价造成阶段性扰动。

综上所述,钢材面临宏观预期强、现实情况弱的局面,现实端存在供需双弱局面。旺季证伪存在较大的不确定性,但目前来看,实际需求并不理想,钢价反弹压力仍存。